关税压力叠加供应过剩 镍价或跌破关键支撑位

7月长江现货1#镍价震荡冲高后回落，月均价122,639元/吨，较上月微跌。供应端印尼镍矿产能释放但受天气影响增量有限，国内精炼镍产能释放叠加印尼HPAL项目放量，供需过剩压力加剧。需求端不锈钢行业疲软拖累镍铁价格，新能源领域三元电池需求放缓，但预镀镍材料增长成亮点。宏观面美联储推迟降息致美元反弹，叠加8月1日对华关税大限临近，市场避险情绪升温。后市预计8月镍价延续弱势，可能跌破11.9万元/吨支撑位，供应过剩与关税压力成主要利空。