金属镍板块受关税摩擦、印尼政策调整及供应过剩压力拖累,4月价格震荡下行。机构普遍看空,沪镍主力下跌0.61%,LME库存增加,需求端不锈钢订单减少加剧疲软。INSG预测2025年全球过剩19.8万吨,市场共识镍价短期承压,策略建议持有空单或区间操作。