镍价窄幅震荡需求疲软 现货交投清淡长期承压

7月25日长江有色镍价窄幅震荡，1#镍均价125700元/吨，较前一日下跌50元/吨，现货交投清淡。供应端印尼镍矿产能释放叠加菲律宾出货量回升，但需求端不锈钢和新能源领域表现疲软，下游按需采购导致贸易商出货困难。宏观面受美联储议息会议及贸易摩擦风险影响，资金离场加剧市场观望情绪。短期镍价预计维持区间震荡，月底政策刺激可能短暂提振但长期面临供应过剩压力。