关税冲击叠加供需疲软 镍价今日或延续跌势

14国关税调整引发避险情绪，隔夜伦镍下跌0.85%，沪镍弱势震荡。供应端印尼、菲律宾镍矿发货量回升但受环保政策影响，国内精炼镍产能过剩，伦镍库存高企。需求端不锈钢市场疲软，终端订单不及预期，钢厂减产压价；新能源汽车需求虽改善但电池级硫酸镍价格波动致下游谨慎。宏观面偏空，预计今日镍价小跌。