稀土永磁风口与关口并存：万亿产业链机遇与挑战并存

稀土永磁行业因北方稀土上半年净利润暴增近20倍引发市场关注，成为投资焦点。供给端中国占据全球主导地位，资源向头部企业集中；需求端新能源汽车、风电等领域的爆发推动磁材需求增长，预计2025年新能源车磁材需求超12万吨。轻稀土和中重稀土各有战略价值，轻稀土用于永磁材料核心，中重稀土在高端领域不可替代。政策支持和技术突破（如无镝磁材）带来机遇，但产能过剩、价格战及特斯拉无稀土电机技术可能冲击需求。行业处于风口与挑战并存的临界点。