零售业景气指数揭示线下承压：商业地产出租率下滑与电商促销形成剪刀差

6月中国零售业景气指数CRPI为50.1%，连续10个月处于扩张区间但环比下降0.4个百分点。线上线下呈现结构性分化：电商类指数上升0.8个百分点至50.8%，受益于6.18促销和以旧换新政策；线下商品类指数下降0.9个百分点至49.5%，客单价连续5个月收缩，运营成本上升预期明显；租赁经营类指数微降至51.3%，商铺出租率下降1.5个百分点，新开店速度明显放缓。