中航沈飞2025年上半年业绩受交付节奏放缓和产品结构调整影响,营收146.28亿元同比下降32.35%,归母净利润11.36亿元同比下降29.78%,但合同负债大增113.47%至75.32亿元,经营现金流净额显著改善至30.87亿元,存货下降15.3%,显示订单充裕和去库存成效。公司作为歼击机龙头企业,主力产品歼-16系列持续推进,新一代隐身战斗机歼-35A研发与量产进展顺利,并深度参与C919等民机产业链,布局新材料、复合材料及高商载无人机项目。毛利率稳定在12.25%,净利率7.7%,盈利能力稳健。短期业绩承压符合预期,中长期受益于国防现代化加速、军贸拓展及产能扩张,增长前景强劲。