4月30日，中小盘继续飙涨！截至10时23分，1000ETF增强(159680)、中证2000增强ETF(159552)分别涨0.95%、1.26%，双双冲击两连升。

分析指出，从风格标签上来看，接下来小市值和高估值有相对优势。

4月30日，创业板指涨超1%，全市场超3800只个股上涨。软件龙头ETF（159899）大涨2.45%，万兴科技涨7%，拓维信息、润和软件涨超5%，金山办公涨超3%

消息面上，近期行业迎来多重利好催化。重要领导人赴上海“模速空间”达模型创新生态社区，考察人工智能，释放政策加码信号。

万兴科技与华为云达成战略合作，将共建AI联合实验室。

第八届数字中国建设峰会正在举行，多模态达模型、AI智能应用等纷纷在峰会上呈现。

资金面上，AI软件龙头股资金热度高涨，拓维信息29日获融资买入5.69亿元，排名A股融资买入金额第一。

基本面上，近期软件龙头公司纷纷发布业绩报告，表现亮眼。润和软件一季度归母净利润3120万元，同比增21.7%金山办公，一季度归母净利润4.03亿元，同比增9.75%。科大讯飞虽利润承压，但营收实现超18%的增长。

软件龙头ETF（159899）紧密跟踪中证全指软件指数，覆盖基础软件、应用软件、工业软件等细分领域龙头。随着AI应用加速落地与国产替代深化，叠加政策红利与业绩修复，该ETF或成为布局AI+软件赛道的高效工具。当前其前十大重仓股中，拓维信息、金山办公等标的兼具算力基建与场景落地双重属性，有望持续受益于行业β行情。

截至09:58，中证智能电动汽车指数涨0.31%，昨日涨0.05%；权重股中，中国宝安涨4.1%，三花智控涨1.0%，国轩高科涨0.3%，科大讯飞涨1.6%，盛新锂能涨0.7%。此外，星宇股份涨2.9%，韦尔股份涨2.9%，思特威-W涨2.7%，中科创达涨2.2%，贝特瑞涨2.2%。

智慧电车ETF(560000)跟踪中证智能电动汽车指数。该指数涵盖了在中国A股市场上具有代表性的智能电动汽车相关企业，这些企业涉及电池技术、电动车制造、自动驾驶技术等领域，代表了中国乃至全球电动智能汽车产业链的重要组成部分。

日前有关部门发布2025年汽车标准化工作要点。其中提到，推动自动驾驶设计运行条件、自动泊车、自动驾驶仿真测试等标准批准发布及实施，加快自动驾驶系统安全要求强制性国家标准研制，构建自动驾驶系统安全基线。

华创证券研报指出，政策与商业化的双重驱动下，2025年或成智驾行业分水岭，智驾行业正加速进入“技术+法规+商业化”共振的新阶段，随着智能驾驶渗透率加速提升，国内智能驾驶产业有望受益。

中证智能电动汽车指数涵盖智能电车产业链龙头公司，表征性更高。指数主要权重股包括宁德时代（全球领先的动力电池制造商）、比亚迪（集新能源汽车及电池研发制造于一身）、汇川技术（提供工业自动化控制产品和服务）、科大讯飞、亿纬锂能、三花智控等行业龙头，前十大权重股合计权重约60%。



相关产品：

智慧电车ETF(560000)，为投资者提供了参与中国智能电动汽车行业发展机会的有效途径。

上市公司分红潮仍在继续，梳理数据发现，中证红利100家成份股已经悉数披露完毕。从数据统计看，100家成份股悉数分红，这也是指数发布以来首次实现“全员分红”。



数据来自wind

从分红金额看，其中年报总分红金额5609亿元，加上中间中期以及季度分红，2024年总分红金额超9200亿元。

从分红比例看，基本上分红比例都保持在20%以上，近9成成份股分红比例超过30%，其中明德生物、冀中能源、广汇能源、蓝天燃气、爱施德等多股分红比例超100。

从分红金额排行看，工商银行、建设银行分红金额均在千亿以上，中国石油、农业银行分红金额超800亿元，中国银行年度分红金额714亿元，中国平安、中国神华分红金额均在400亿以上，此外中国石化、交通银行、邮储银行、中远海控、兴业银行等多股分红金额在200亿元以上。



有关统计显示，在上市公司加大分红力度的同时，红利类ETF也在加大分红力度。以中证红利ETF（515080）为例，今年3月该ETF发布2025年第一次分红公告，每十份分红0.15元，分红比例1.01%。根据公告，这是中证红利ETF上市以来第12次分红。过去五年，中证红利ETF年度分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%，整体相对稳定、可预期。

华福证券此前分析认为，年报披露高峰期临近，红利行情迎来催化剂。上市公司在年报发布后通常会发布分红预案，经股东大会表决通过后实行。当下即将进入 2024 年年报披露高峰期，上市公司分红提升或对红利行情形成催化。“股息率=分红率÷市盈率”，分红水平提高将对股息率形成有力支撑，消化前期估值上升带来的股息率降低。

AI算力概念爆发，万兴科技涨超9%，拓尔思、拓维信息、中科星图、金山办公等涨幅居前，云计算ETF（159890）涨2.53%。

image

消息面上，4月制造业数据发布，高技术制造业持续向好。从重点行业看，高技术制造业PMI为51.5%，明显高于制造业总体水平，其生产指数和新订单指数均位于52.0%及以上，高技术制造业延续较好发展态势。

中信建投表示，近期上市公司密集披露2024年报和2025年一季报，从已经披露的财报情况来看，AI算力产业相关公司业绩显示出较好表现，印证行业维持高景气状态，持续关注增速高、估值低的标的。当前，中美关税、科技领域的竞争仍存在较大不确定性，持续关注运营商、海缆、军工通信等领域。



云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司，前十大权重股包括科大讯飞、中科曙光、金山办公、润和软件、新易盛、浪潮信息、中际旭创、紫光股份、恒生电子、润泽科技等，集合A产业链算力与应用龙头。

美国专利商标局最终裁定Pharmacyclics的803专利全部权利无效，该专利此前被用于指控百济神州的百悦泽侵权。

4月30日早盘，百济神州大涨超5%，带动港股医药板块上涨，恒生医药ETF（159892）一度涨超1%，持仓股方舟健客涨超10%，乐普生物、荣昌生物等跟涨。

银河证券认为，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。

红利资产持续揽金，港股估值折价凸显。数据显示，4月30日，港股红利低波ETF(520550)周净流入已实现9连阳！基金年内份额扩容近6%，续创历史新高。

image

国泰海通表示：从行业结构看，A股高股息个股集中在煤炭、银行、纺服等行业;而H股高股息个股主要分布在地产、纺服、工用运输、银行、建筑等行业，可见港股红利资产的行业分布相对更为分散。港股和A股红利投资逻辑基本一致，防御属性并未改变。尽管A/H红利资产在成分构成上有差异，但其防御属性的本质并未发生改变，即在市场越弱的环境下，红利资产的超额收益越明显，但其获得正的绝对收益的概率同样下降，即相对收益与市场行情负相关，绝对收益上与行情正相关。短期维度，港股红利股息、估值优势凸显，且市场环境也利于其表现。中期维度来看，政策强化分红监管，叠加低利率环境下中长期资金加速入市，港股红利仍具备配置价值。

据了解，港股红利低波ETF(520550)以全市场最低费率（综合费率0.2%）降低持有成本，其月度分红机制和T+0交易特性进一步提升了资金效率；持仓结构上，金融、能源等成熟行业构筑安全垫，同时通过单一个股5%的权重上限实现风险分散，剔除阶段跌幅过大的股票规避“股息率陷阱”。

最近AI产业链有一个新趋势很有意思：算力大佬中科曙光通过参股海光信息（CPU）、自研存储，并提出软硬协同、多算协同等创新路径，想要搭建“芯片-硬件-软件-解决方案”的全栈线路，一招釜底抽薪解决算力各环节的国产替代问题。

1.什么是软硬协同、多算协同？

简单来说，软硬协同是芯片与算法优化，多算协同是CPU/GPU异构融合。这些策略通过从底层芯片→上层软件的技术自主性强化，直击国产算力在高端芯片适配、算力调度效率等领域的短板，从而减少对海外技术的依赖。

这种“连螺丝钉都要国产”的全产业链一旦落地，国产半导体设备和算力产业链价值分配势必将要重塑。

2.有何启示？

总结来说，中科曙光推进的这种全栈路径，不仅揭示了算力产业未来的技术方向，而且凸显了半导体设备与算力深度绑定的产业逻辑。

要知道：半导体设备与算力的关系，就如同“锤子与雕塑”——设备塑造算力形态，算力定义设备方向，它们是一种共生关系，缺一不可。

从硬件层来说，设备决定芯片性能上限。中科曙光的高性能存储系统需依赖先进制程芯片，而芯片制造的核心设备如光刻机、刻蚀机直接决定了存储密度与运算效率。比如薄膜沉积设备（拓荆科技）和刻蚀设备（北方华创）的精度就直接关系到存储容量与速度。



而反过来看，存算协同也在催生新的设备需求。比如曙光本次提出的“存算协同”要求存储系统与计算单元高效交互，这需要定制化芯片（如存算一体架构）和专用设备支持。就像HBM（高带宽内存）的制造依赖TSV（硅通孔）技术，势必会推进相关设备（盛美上海湿法设备）的需求激增。

根据数据，2024年全球HBM设备市场规模同比增长超60%，也印证了这一趋势。

3.从产业趋势挖掘投资机遇

根据东莞证券最新发布的研报，2024年中国半导体设备市场规模达495亿美元（占全球42%），但光刻机、量测设备等关键品类国产化率仍低于5%。中科曙光等算力巨头的崛起，正在倒逼上游设备自主化。

叠加2025年大基金三期3440亿元注资重点投向设备领域，上海微电子28级别光刻机进入产线测试，产业链“从1到10”突破在即。

大家或许可以在上半年提前埋伏一些充分受益于国产替代与算力基建双主线的标的，比如$半导体设备ETF(SH561980)$重仓的北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、拓荆科技等设备与材料龙头。（ETF前十大权重含量75%左右，非常集中）



最重要的是，算力落地的场景闭环同样值得关注。

云计算是算力资源的集约化输出入口，与半导体设备构成产业闭环。数据显示，全球云计算市场2025年将突破1万亿美元，AI训练催生超大规模数据中心建设，将会大幅拉动服务器（如浪潮信息）、存储（如中科曙光）及配套设备需求。

场内有一只，全面覆盖云计算基础设施全链条的$云计算ETF(SZ159890)$，当前估值处于近三年低位，可作为算力投资的场景化补充。

今日早盘，半导体设备和算力概念股再度走强。截至9:49，云计算ETF(159890)盘中上涨2.6%，直线拉起的态势还在持续。



半导体设备ETF（561980）截至9:52盘中上涨0.46%，成交额迅速增长突破1000万。从板块走势来看，半导体设备环节的波动较大，大家如果担心个股风险较大，可以先通过ETF体验震感，不管是做波段还是中期持有都比较合适。



作者：三好金融民工

4月30日，成长风格再起，创业板指涨逾1%，金融科技、AI算力概念股涨幅居前。截至9时53分，高质量成长属性的中证红利质量ETF(159209)放量涨0.31%，据Wind实时Level2数据显示，盘中获近200万资金逆市加仓。

image

据了解，中证红利质量ETF(159209)跟踪的中证全指红利质量指数选取 50 只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映具有较强分红和盈利能力特征的上市公司证券的整体表现。以“红利+质量”双因子筛选机制筛选出兼具“低估值”+“高质量”双重护城河的优质企业。

财报季进入尾声，A股企业质量持续被市场关注。数据显示，4月30日，“高质量红利”中证红利质量ETF(159209)再获净流入。

分析指出，中证红利质量指数有如下特征：1.稳定的分红收益。红利质量指数的成分股具有良好的分红稳定性，投资者可以通过配置该指数来获取稳定的股息收入。即使在市场波动较大时，这些公司的股息也能为投资者提供一定的现金流支持；2. 优异的盈利能力。成分股不仅分红稳定，还具备较高的盈利能力。这些公司通常在各自行业中处于领先地位，具有较强的市场竞争力和稳定的盈利预期；3. 抗跌能力： 市场波动中的稳定性。红利质量指数的成分股大多为成熟、稳定的企业，具有较强的抗跌能力。在经济下行阶段，这些公司的业绩相对稳定，能够有效平滑账户波动；4.长期配置价值。从长期来看，红利质量指数的成分股在不同市场环境下都能保持较好的表现，具有较高的长期配置价值。

据了解，中证红利质量ETF(159209)跟踪的中证全指红利质量指数选取 50 只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映具有较强分红和盈利能力特征的上市公司证券的整体表现。以“红利+质量”双因子筛选机制筛选出兼具“低估值”+“高质量”双重护城河的优质企业。