牧原股份上半年净利润增长超11倍,成本下降推动业绩反弹。但猪价持续下跌至14.6元/公斤,供应过剩叠加消费淡季导致供强需弱。环保政策加速行业集中度提升,国资入场扩大产能。机构看好三季度季节性回升但涨幅有限,需关注产能去化及需求回暖。