全球市场波动加剧，高股息资产或迎配置良机

报告指出，受对等关税影响，投资者正以2008年以来最快速度抛售美元，美元指数跌破100但仍在长期上行通道内。欧元贸易有效汇率创新高，可能促使欧洲央行降息。美股风险溢价回升至历史低位附近，限制后续跌幅；VIX指数飙升未引发美元流动性短缺。美国二季度政府债券到期规模达5万亿美元。中国沪深300权益风险溢价降至5.1%，股债回报比接近均值，股票相对吸引力增强。铜金价格比与人民币汇率背离收窄，显示市场信号趋同。