泰格医药业绩持续低迷，创新药CXO板块冰火两重天

泰格医药2024年业绩持续下滑，Q4出现亏损，与药明康德、康龙化成等同行复苏态势形成鲜明对比。主因是国内Biotech投融资环境疲软，价格战导致毛利率大幅下降。但泰格通过抢占中小订单实现市占率提升，新增订单和在手订单呈现复苏迹象。其投资能力与国内61%创新药项目深度绑定，未来若行业回暖可能迎来戴维斯双击。