TOPCon技术碾压式领先！金属化革命引爆降本潮，龙头优势持续扩大

国金证券25Q1光伏新技术跟踪报告显示，TOPCon电池技术优势显著强化，头部企业已实现阶段性盈利，非硅成本降至0.14元/W并有望年底进一步降至0.13元/W以下。金属化工艺革新（如银包铜、铜浆）加速降本，预计年底TOPCon组件成本将低于0.68元/W。XBC和HJT路线虽产能扩张，但成本与TOPCon差距仍存，TOPCon凭借效率提升和成本优势持续领跑，行业产能分化加剧，头部企业竞争力凸显。