多晶硅期货政策利好已现天花板 下游需求承压显现

中信建投期货报告分析了'反内卷'政策对多晶硅市场的影响。多晶硅期货因政策预期推动价格上涨至52470元/吨，但基本面出现需求疲软、利润修复引发复产担忧、仓单增加等矛盾。报告指出政策成功后合理价格区间为56000-60000元/吨，当前市场预期已接近顶部。产业链下游组件环节成本压力增大，终端装机需求可能因成本上升而减少。同时高成本产能面临出清风险，供需需重新平衡。