可灵AI成增长新引擎！快手Q4财报略逊预期但AI商业化加速，光大维持买入评级

光大证券报告指出快手24Q4总收入354亿元，同比增长8.7%，略低于预期，但经调整净利润47亿元符合预期。可灵AI技术领先，用户量与商业化进展理想，海外多国排名靠前。广告收入增长13%，电商GMV达4621亿元，直播收入同比微降2%。分析师下调25-26年净利润预测，但上调目标价至68.8港元，维持“买入”评级，重点关注可灵AI新版本迭代及商业化潜力。