追涨杀跌拖累收益！公募基金投资者五年回报差最高达-7%，晨星报告揭示择时陷阱

晨星基金研究中心发布的《中国公募基金投资者回报差研究报告》指出，中国公募基金投资者因追涨杀跌等不当择时操作，导致实际收益显著低于基金本身回报。数据显示，过去十年基金数量激增，但五年期年化投资者回报差均为负值，尤其是医药、消费等高风险行业基金回报差达-7%以上。低波动的固收类及宽基ETF因机构资金稳定流入，回报差较小甚至为正。报告建议投资者优化筛选框架、分散配置并长期持有以改善收益。