海外主动基金难敌指数！国内公募基准改革如何重塑市场风向标？

长江证券陈洁敏团队分析了海外主动基金跑赢基准的胜率及国内公募基金业绩比较基准改革的影响。报告指出，美国主动基金整体跑赢被动产品的胜率不足50%，小盘股基金表现略优。国内公募基金在市值分布上呈现下沉趋势，但大中市值仍是核心持仓，高股息持仓持续低配。业绩基准政策从监管驱动转向市场选择，可能短期支撑低配行业，长期需依赖主动管理能力。A股基金基准设置正向多样化发展，但跟踪误差控制仍需提升。