中慧生物赴港IPO应对流感疫苗价格战，海外市场拓展面临挑战

中慧生物计划赴港上市以应对国内流感疫苗价格战及市场竞争。其核心产品四价流感疫苗面临高退货率、销售费用激增及价格远高于同行的挑战。公司亏损持续扩大，2023至2025年一季度净利分别为-4.25亿、-2.59亿、-0.87亿。流感疫苗市场虽潜力大但进入存量竞争，26种疫苗已获批，19种在研，平均投标价三年降34%。公司拟将63.6%募资用于海外注册及研发，但海外市场拓展存在不确定性。同时，其狂犬疫苗研发面临23种已上市竞品及20种在研产品的激烈竞争。