水泥需求现暖意！3月产量同比增长2.5%，基建撑场面但地产仍在深蹲

2025年1-3月全国水泥产量3.31亿吨，同比降1.4%，降幅收窄4.3个百分点。3月单月产量1.58亿吨，同比增长2.5%，好于预期。基建投资增速提升，水利管理业投资增长36.8%，但房地产开发投资同比降9.9%，新开工面积降幅超20%。水泥出货率环比提升但同比仍弱，需求复苏动能不足，政策支持下地产端需求有望减缓下滑。