索通发展预焙阳极业务强势复苏，负极材料技术升级蓄力未来

索通发展2024年归母净利润2.72亿元扭亏为盈，2025年Q1净利润2.44亿元创纪录，核心得益于预焙阳极业务复苏。预焙阳极通过山东地炼集群采购石油焦和西南低电价实现成本领先，产能扩张至400万吨，2025年新增产能将进一步巩固龙头地位。2025年Q1预焙阳极价格上涨14%至5179元/吨，带动毛利率达17.03%。负极材料业务受价格战影响毛利率-23%，但公司布局硅碳负极和钠电硬碳技术，计划2026年实现毛利率转正。