石头科技Q1营收狂飙86%却利润腰斩，扩张阵痛下的机器人赛道机遇与挑战

石头科技2025年第一季度营收34.28亿元，同比增长86.22%，创历史同期新高，但净利润2.67亿元，同比下降32.92%。销售费用同比大增168.88%，管理费用增长77.19%，研发投入达2.66亿元（同比增36.9%），费用压力阶段性上升。经营现金流净额-4219万元，存货因渠道备货增加，但货币资金达48.43亿元。公司通过新品推出（如扫地机器人G30）、渠道优化及海外本地化运营推动增长，预计规模效应将改善利润率。