橡胶期货震荡博弈：短期承压库存困局，长期困于供应放量

橡胶系期货近期经历反弹后进入震荡，天然橡胶与20号胶盘整，合成橡胶因丁二烯开工率降低推动价格上涨，但库存积压严重，贸易商库存激增41.3%。分析师指出，天然橡胶空头减仓驱动短期反弹，但供应增加、需求疲软及去库不及预期导致上行动力不足。下游轮胎厂开工率低于去年，即将进入淡季，终端消费有限。长期看，国内外产区开割进展顺利，远期供应放量预期强，但短期受淡季和库存压力拖累，价格偏弱震荡。