原油市场震荡与地缘风险共舞，第三季度或延续波动格局

2025年第二季度原油市场受OPEC连续增产及地缘冲突影响，油价经历多次脉冲式上涨与回落。近期伊以停火后油价自高点回落14%，报告指出第三季度初期可能延续震荡走弱趋势。OPEC超预期增产加剧供需压力，但地缘风险溢价仍支撑市场情绪，霍尔木兹海峡运输安全问题仍是潜在变量。历史案例显示地缘事件后油价多呈现短期冲高后回落，当前持仓结构分化或加剧波动。