福光股份一季度营收增长难掩亏损，现金流与应收账款亮红灯

福光股份2025年一季度营收同比增长15.61%至1.14亿元，但归母净利润和扣非净利润仍为负值，分别为-1988.55万元和-2249.04万元。毛利率同比下降5.27个百分点至17.67%，净利率改善但仍为-17.42%。费用控制优化，三费占比下降9.65%，但经营性现金流同比暴跌196.08%，应收账款高达3.17亿元（占归母净利润的3341%）。有息负债6.76亿元微增，货币资金增长70.57%至3.34亿元。公司依赖研发及营销驱动，但盈利及现金流管理压力显著。