长城军工受益军工行业三大核心逻辑，但面临市场局限与地缘风险

长城军工主营商用导弹、单兵武器，旗下子公司拥有完整兵器科研体系。优势方面，其科研底蕴和阅兵事件可能形成催化；风险方面，民用市场局限性显著，且地缘政治波动可能影响军贸订单。当前军工行业整体呈现三大积极逻辑：国防预算增长推动装备采购，产能释放和技术突破提升供给能力，低空经济、商业航天等政策密集出台形成催化。但长城军工所处的地面装备、单兵武器领域面临列装节奏不确定性及国际订单审批周期长等挑战。