国有大行票据减配放缓，农行一季度持票规模下降但整体影响有限

2025年一季度银行票据贴现余额较2024年末下降3%至14.5万亿元，降幅显著小于去年同期。国有大行减配节奏明显放缓，其中农业银行票据贴现余额出现较大下降，但整体国有大行减配规模仅为去年同期的四分之一。股份制银行分化明显，导致票据利率波动弱于去年。农行作为国有大行之一，其票据持仓调整反映信贷策略变化，但整体市场环境对银行票据业务冲击减弱。