社融回暖背后藏隐忧,政府债撑数据但贷款疲软,招行被列高股息首选
2025-05-15
2025年4月社融增速回升至8.7%,主要由政府债发行前置拉动,人民币贷款同比少增受化债和关税扰动。M2增速因低基数回升但M1未改善,显示经济活力不足。投资建议中推荐招商银行作为高股息核心标的,但需关注贷款需求疲软及政策落地效果。


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