碳酸锂供需博弈持续 宁德时代成本压力待观察

近期碳酸锂市场呈现产量环比增加、进口环比减少态势，6月国内碳酸锂产量预计环比增8.3%，5月进口量同比下降13.9%。需求端全球新能源汽车销量同比增长26.8%，中国新能源车6月零售渗透率达54.5%，但下游进入传统淡季，正极材料产量或环比下降。库存方面，国内碳酸锂库存连续增加至13.7万吨，广期所仓单减少20.9%。价格反弹带动锂矿价格回升，但供给端出清放缓，库存高位叠加需求边际增量不足，市场预期锂价反弹高度有限。宁德时代作为动力电池龙头，其成本端受碳酸锂价格波动直接影响。