昆仑万维巨亏16亿!AI短剧烧钱扩张,毛利率暴跌+合同负债缩水暴露致命隐患
2025-05-19
昆仑万维2024年归母净亏损15.95亿元,2025年一季度亏损7.69亿元,亏损扩大。公司研发费用同比增长59.46%,销售费用增长42.23%,远超营收增速。AI短剧业务收入增长显著,但依赖高买量成本,毛利率从78.43%降至69.01%,合同负债同比下降23.76%。公司宣称AI业务商业化进展良好,但留存率、转化率等关键数据缺失,且广告业务盈利能力下滑,财务细节存疑。


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