科力尔增收不增利背后：应收账款狂飙46%拖垮现金流，负债率飙升至46%

科力尔2024年年报显示营收同比增长27.89%至16.57亿元，但归母净利润仅增17.68%，经营活动现金流同比暴跌42.96%至9997万元。核心问题在于：应收账款增速（46.9%）远超营收增速，存货增速（29.88%）亦高于营收增速，显示回款和库存压力；毛利率下滑1.69%，净利率连续三年下降；资产负债率激增41.27%至46.03%，流动比率降至1.57，现金比率腰斩至0.56；管理费用增速（28.27%）反超营收增长，应付票据暴增207%，在建工程翻倍至5.17亿元超固定资产。