近三个月,油气开采及服务行业受OPEC+增产、地缘政治及经济数据影响,国际油价震荡偏弱,但供需基本面未显著恶化。美国原油产量微降,炼厂开工率上升支撑需求。国内油企通过一体化布局降低油价敏感性,三桶油盈利韧性凸显。短期油价受增产压力或承压,但非OECD需求增长及全球复苏预期支撑中长期前景。行业个股分化,头部企业表现稳健,建议关注抗风险能力强的龙头。