通信行业周报：关税落地，算力依旧

近期美国CBP官网发布《特定产品对等关税豁免指南》，列出的20项商品编码得到豁免，其中包括大部分通信电子产品。关税政策的不确定性仍然存在，但市场已price in各种利空因素，关税落地后相关风险有望释放，光模块、PCB等通信设备有望迎来估值修复。此外，国内算力需求持续增长，阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商以及各大运营商加大算力投资，释放AI需求信号。