中国中车（601766）：2025半年度业绩预告点评：业绩高增，预计25H1归母净利润同比60%—80%

中国中车作为国内唯一的动车组整车生产商，受益于铁路固定资产投资的稳健增长和动车组招标与高级修需求的共振。2024年铁路固定资产投资完成额为8506亿元，同比增长11.3%，2025年1-5月铁路固定资产投资完成额2421亿元，同比增长5.9%。动车组招标方面，2024年国铁集团共招标350km/h动车组245组，同比增长49%，2025年首次招标68组动车组，预计下半年招标量将进一步增加。动车组高级修招标量显著增长，2024年涉及三/四/五级修56/269/509组，同比分别-19%/+138%/+371%。