暴涨20%！纳芯微汽车电子业务狂飙36%，但4亿亏损暴露出什么致命伤？

纳芯微股价单日暴涨20%触及涨停，总市值达267亿元。2024年营收19.6亿元同比增长49.5%，但归母净利润亏损扩大至4.03亿元，主因行业竞争加剧致毛利率下滑及研发投入激增。汽车电子业务收入占比提升至36.88%，动力电机驱动芯片市占率扩大；收购麦歌恩新增磁传感器业务，贡献收入7318万元，传感器业务收入增长65%。研发投入达5.4亿元（占营收27.55%），重点布局车规芯片与泛能源领域。风险提示包括毛利率承压及新产品量产不确定性。