日本超级老龄社会启示录：养老金资产配置如何撬动万亿养老产业？

日本养老金体系由公共、企业、个人三大支柱构成，公共养老金占61.7%，采用现收现付模式并委托GPIF管理盈余资金，资产配置以股债均衡为主（各约25%），另类资产占比1.5%。企业养老金分DB/DC模式，DB型风险由企业承担，权益类配置21%；DC型个人自主选择，风险偏好保守。个人养老金通过NISA和IDeCo计划，税收优惠推动资产年增27%。日本经验显示，分层配置、市场化运作及政策协同可提升养老资金收益，缓解老龄化压力。