工业金属行业整体呈现供需紧平衡，铜铝价格受需求回暖及库存去化支撑，稀土战略地位凸显，锂产量增长但价格波动。铜矿供应偏紧叠加新能源需求增长推动铜价中枢上移，铝行业受政策提振去库显著。锂精矿成本优势企业表现突出，稀土出口管制强化产业链话语权。关税政策缓和短期提振市场情绪，但长期仍需关注宏观环境及地缘政治风险。