化学原料行业呈现结构性机会，政策推动民爆、制冷剂等子行业集中度提升，钾肥供需收紧支撑价格上行，氟化工回暖叠加制冷剂需求旺季，三氯蔗糖产能优化释放业绩弹性。MDI出口面临贸易摩擦风险，但国内龙头通过产能扩张维持竞争力。需求端受益于春耕、AI算力及新能源需求，行业龙头凭借技术、成本优势持续受益。