八连涨之后，银行板块今天有些回调，不过在这种没有持续性热点的电风扇行情中，仍然很受资金关注。以涵盖A+H两地优质银行资产的$银行ETF优选(SH517900)$为例，自4月8日以来延续涨势、累计涨幅已将近13%。

昨日该ETF获得747万的净买入，今天短线调整期间成交额已经接近1000万。



当前公募资金对银行板块处于低配状态，新规实行后还有很大的配置空间。一旦市场风向确立，资金回流银行板块，预计还能上行相当长一段时间，是当之无愧的长慢牛资产。

背景上来看，降息降准政策的落地也进一步为银行板块注入了活力。降息有助于降低企业融资成本，刺激经济增长，从而增加银行的信贷需求；降准则能释放更多流动性，增强银行的资金实力，提升其盈利能力。

此外，险资的大举入场更是给银行板块带来了强劲动力。今年以来，险资已有13次举牌，其中6次瞄准银行股。险资的长期投资属性和敏锐市场洞察力，无疑是对银行板块价值的有力背书。



数据显示，银行ETF优选(517900)近年来的净值曲线稳步爬坡，2024年大涨近45.82%，今年更是数次创出历史新高。板块涨幅弹性都不错，所以吸金效应越来越明显。

这种稳步慢升的净值曲线，能够在长期积累中取得足够亮眼的成绩，甚至到最后，其表现足以媲美热门赛道资产，所以很适合作为大比例持有的压舱石资产，也能在当前复杂的市场环境下寻求到一个较为明确的方向。

以近3年业绩为例，银行ETF优选(517900)大幅跑赢其业绩基准和沪深300指数，超额收益高达11.79%。



而且银行ETF优选(517900)跟踪的是银行AH指数，通过AH股轮动策略，动态配置估值更低的标的，能利用两地估值差捕捉更多的超额收益，所以非常适合用来长期布局银行板块的。

作者：ETF红旗手

截至10：07，上证科创板50成份指数(000688)跌0.38%，权重股中，中芯国际涨0.3%，海光信息跌1.6%，中微公司涨0.0%，金山办公跌0.3%，澜起科技跌0.7%。此外，阿特斯涨1.9%，格科微涨1.2%，奇安信-U涨0.9%。

科创板50ETF(588080)跟踪上证科创板50指数，最新规模达613.65亿元，最新份额达599.39亿份，基金规模较一个月前增加2.13亿元。

数据显示，科创板50ETF(588080)持续获资金加码，昨日“吸金”超1.1亿元，近5日“吸金”超8亿元。

国泰海通证券展望下一阶段，维持对中国股市的乐观看法。相较于过去，政策的预期和展望更为连续和稳定。中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量。全球宽松周期下，围绕AI 的新一轮资本开支周期展开，全年科技主线有望延续景气优势。

科创板50ETF(588080)跟踪科创板50指数，从申万一级行业分类看，电子、医药生物、计算机为指数前三大行业，权重占比分别为63.6%、11.7%、6.9%，前三大行业权重合计占比超过80%；指数成分股中半导体、人工智能等领域的上市公司较多。



关联产品：

科创板50ETF(588080)

科创板50ETF联接A（011608）

科创板50ETF联接C（011609）

科创板50ETF联接Y（022895）

科创人工智能ETF（588730）

截至9：45，创业板指数（399006）涨0.08%，权重股中，宁德时代涨0.0%，东方财富跌0.4%，迈瑞医疗跌0.6%，阳光电源涨0.7%，中际旭创涨2.7%。此外，金力永磁涨3.9%，华大基因涨3.2%，新易盛涨2.5%，钢研高纳涨1.3%。

创业板ETF（159915）跟踪创业板指数，最新规模达847.25亿元，最新份额达420.76亿份，基金规模较一个月前增加13.12亿元。成交方面，创业板ETF(159915)盘中成交2.4亿元，近20天日均成交约22.2亿元。

全球资本开支持续高速增长，AI需求保持旺盛。北美四家云厂商对于2025年资本开支的指引保持乐观，谷歌、亚马逊、微软表示年初资本开支指引保持不变，Meta将全年资本开支上调至640亿美元~720亿美元。

国内科技巨头也持续增加AI的资本投入。腾讯最新财报显示，当季研发投入同比增长21%，资本开支同比增长91%。此前，阿里巴巴CEO表示， 未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。

甬兴证券表示，云厂商资本开支持续乐观，AI基础设施产业链高景气持续。AI对科技巨头赋能作用日益显著，货币化路径愈发清晰，科技巨头加码人工智能基础设施建设，光模块等产业链相关标的将持续受益。

创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。从申万一级行业分类看，电力设备、医药生物、电子为指数前三大行业，权重占比分别为30.9%、13.5%、11.7%，前三大行业权重合计占比约56%

从估值层面来看，创业板ETF(159915)跟踪的创业板指估值处于历史低位，最新市盈率（PE-TTM）仅30.79倍，处于指数成立以来10.55%的分位，即估值低于数成立以来89.45%的时间。



关联产品：

创业板ETF：159915

易方达创业板ETF联接A：110026

易方达创业板ETF联接C：004744

易方达创业板ETF联接Y：022907

昨天印度孟买SENSEX指数盘中探底后一路拉升，最终收涨1.48%、延续4月以来的强劲涨势。并带领高印度含量的跨境ETF $新兴亚洲ETF(SH520580)$盘中触及上市以来新高，融资净买入再创新高。

今日开盘，ETF依旧延续表现，大幅跳开后盘中一度暴拉涨超3%，截至10:02成交额突破5亿。



这只ETF是国内首只沪新互挂跨境ETF、T+0交易，并且已经被纳入两融，印度含量是目前市场内最高的一挂。所以每次印市大涨的时候，ETF交投都十分火热，换手率轻轻松松突破100%。

从日K上可以看出，自从今年3月底触及低点后，新兴亚洲ETF（520580）就一路飙涨。从4月8日至5月15日涨幅高达18%，区间日均换手率110%以上，比A股和美股的强势板块表现都要好。



这主要是因为ETF聚焦的新兴四国正属于经济高增长阶段。

印度、印尼、马来西亚、泰国近年GDP增速显著，IMF还预测2025年印度GDP增速为6.5%，印尼5.1%，马来西亚4.4%，泰国2.4%，均高于全球平均水平。

且新兴亚洲ETF（520580）跟踪的新交所新兴亚洲精选50指数呈现“价值+成长”的杠铃分布：金融（28%）、科技（22%）、消费（15%）为主，既降低波动风险，又提升收益弹性。成分股也多为各国龙头企业，如印度的HDFC银行、印尼的中亚银行、泰国的正大集团等，能够锚定核心资产、充分受益这些国家的高增长。

要知道，SENSEX30指数已经连续9年上涨，市场长期走牛，所以非常适合今年这种情况来对抗波动。寻求分散A股、美股风险的朋友应该了解一下新兴亚洲ETF（520580）这种低相关性资产。

不过操作上可能有难度，大家需要关注ETF场内实时交易价格，如果>IOPV（基金参考净值），就存在套利空间，但需要盯下溢价率，>5%时就要注意了。或者干脆等印度市场回调的时候分批建仓，回调5%买入30%仓位，回调10%加仓至50%，并且设置8-15%收益区间，达到后分批卖出。

但总结来说，投资跨境ETF尤其是新兴亚洲ETF（520580）这种和A股美股相干性都很低的，最好还是作为卫星仓位长期持有，更能分享新兴四国上涨红利。

作者：ETF金铲子

今日（5月16日）早盘，国防军工再度崛起！利君股份此前六连板，昨日暂时收涨8.33%后，今日再度涨停。国睿科技、航天电子等个股大幅跟涨。

4月29日上市以来，爆发力较强的通用航空ETF华宝（159231），在经历短暂调整后，今日再度活跃，场内价格现涨1.33%。



通用航空为何反复活跃？重点关注两方面：

1、军用飞行器方面，逆全球化趋势逐步加强，地缘政治不确定性加大，各国安全诉求提升，全球军贸逻辑得到强化。中国军工产品具有较高的性价比和技术水平，军贸市场或将成为军工行业持续高增长的新动力。

中航证券指出，受十四五任务冲刺+建军百年目标+自主可控国产替代三重逻辑催化，以军贸、商业航天、低空经济等为代表的“大军工”新域新质主题，仍将会不断深化，反复演绎。

源达证券指出，地缘局势为中国的装备提供了实战验证的机会，展示了中国军工的硬实力，在国际军贸市场总体处于扩张区间的大背景下，中国军工企业有望深度获益，看好中国军工板块的投资机会。

2、航天方面，“航天强国”重要性不断提升。2025年政府工作报告中强调了航天航空行业的重要性，将推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，推动我国从“航天大国”迈向“航天强国”，实现航天技术的广泛应用和产业的高质量发展。

广发证券表示，中国商业航天正迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点，太空经济从愿景正走向现实。国海证券认为，随着多重因素推动我国低轨卫星发射进程加速，预计我国商业航天产业链将进入高景气周期，看好产业链投资机会。

值得一提的是，通用航空ETF华宝（159231）标的指数覆盖低空经济、军民融合、大飞机、飞行汽车、商业航天等热门赛道，截至4月底，相关概念股权重占比分别为51.47%、44.43%、34.08%、25.93%、25.58%。低空经济是城市交通的新范式，伴随政策端空域放开、基建提速，以及丰富的应用场景，推动万亿级产业集群的加速形成，市场空间广阔。



*注：截至5月16日，按照申万一级行业口径，国防军工板块是通用航空指数的第一大重仓行业，权重占比高达58.6%。

风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

美股三大指数涨跌不一，道指涨0.65%，标普涨0.41%创四连阳，纳指微跌0.18%终结六连涨。科技股表现分化，英伟达跌0.38%、特斯拉跌1.4%。10年期美债收益率回落至4.45%，VIX恐慌指数跌至17.83。

纳斯达克中国金龙指数跌2.37%，网易飙涨14.61%（Q1净利润同比增34.9%），但阿里跌7.57%（云业务不及预期），京东跌3.86%，新能源车普跌。

短期聚焦美联储降息预期及地缘局势，科技股或延续震荡（英伟达、AMD受AI需求支撑），但需警惕纳指超买风险。



相关ETF：

纳斯达克ETF（513300）

标普ETF（159655）

截至9:43，光伏龙头ETF(159609)跟踪的中证光伏产业指数涨0.25%，权重股中，南玻A涨0.2%，太阳能涨0.2%，吉电股份涨0.6%，横店东磁涨0.8%。此外，石英股份涨2.8%，阿特斯涨1.9%，美畅股份涨1.2%，微导纳米涨1.1%，浙江新能涨1.1%。

资金层面，光伏龙头ETF(159609)近2日连续资金净流入，合计“吸金”660万；该基金近1年基金份额增长超36%。

近日，有关部门印发《西安市支持光伏产业链能力提升实施方案(2025—2027年)》。《实施方案》提出，到2027年，打造世界一流的先进光伏制造基地，形成硅片、电池、组件、逆变器、系统集成、光伏储能、光伏制氢装备制造及相关配套等较为完整的光伏产业链条；到2027年，光伏产业链规模达到2100亿元。

中信证券研报指出，光伏板块值得关注。在2030年全国可再生能源消费目标的指引下需求具有韧性；供给侧改革政策预期对于推动去产能和产品效率提升具有支撑；产业中技术升级还在持续，产品质量的升级可以预见，甚至部分企业的转型可以期待。

光伏龙头ETF(159609)紧密跟踪中证光伏产业指数，主要投资于光伏产业链的龙头企业，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、光伏设备等核心环节。

最新数据显示，光伏产业指数权重股包括隆基绿能（全球光伏组件龙头）、阳光电源（全球逆变器领军企业）、通威股份（硅料+电池片双龙头）、TCL中环（大尺寸硅片龙头）、晶澳科技（全球TOP级组件供应商）、锦浪科技（组串式逆变器龙头）等。指数前十大重仓股权重占比超50%。



相关产品：

光伏龙头ETF(159609)具有行业集中度高、流动性较好等特点，是布局光伏产业的便捷工具，有望受益于全球能源转型大趋势。

或受关税降温影响，印度股市昨日盘中直线拉涨，印度Sensex指数收涨1.48%，刷新去年10月来新高。

新兴亚洲ETF（520580）早盘高开，截至发稿上涨1.38%，实时价格1.032元，开盘10分钟成交近1.7亿元。

资金面上，新兴亚洲ETF昨日获资金净流入4117万元；融资净买入789万元创纳入两融以来新高。

东南亚多国降息以促进国内经济发展

过去一段时间，东南亚股市呈现持续上扬态势。截至上周五，泰国、印尼股市均录得连续4周上涨，印度股市更是连续刷新年内高位。

或处于经济增长考虑，今年来印度、印尼、泰国央行均采取降息措施。

巴克莱在一份报告中表示，印度央行可能在6月份降息，此前预计为8月份。印度央行今年已进行两次降息，为住房贷款、汽车贷款和企业贷款借款人提供宽松的利率环境。

印尼央行4月上旬通过直接买卖印尼盾现汇稳定汇率。央行行长表示：“持续干预直至市场恢复稳定”，并强调印尼盾被低估（实际有效汇率指数较长期均值低8%）。

业内人士分析认为，美联储降息预期升温和美元指数回落，为亚太国家降息打开了空间，降息对汇率和跨境资本流动的负面效应减弱，可以更好地发挥服务国内经济发展的目的。

新兴亚洲ETF：与印度市场相关性高

新兴亚洲ETF（520580）跟踪新交所新兴亚洲精选50指数，主要投资于印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国。其中，印度市场权重占比约50%，在A股市场已上市可交易的ETF中，新兴亚洲ETF（520580）“印度含量”最高。

从全球各主要指数相关系数看，新交所新兴亚洲精选50指数与印度市场相关度高，根据统计，截至5月15日，该指数与印度Sensex30指数相关系数达0.7，与恒生指数、沪深300指数、纳斯达克100指数相关数分别为0.24、0.05、0.14，为多元化配置提供了新标杆。



来源：Wind，截至2025.5.15

从历史表现看，新交所新兴亚洲精选50全收益指数自基日（2018年3月28日）以来回报率为42.18%，同期MSCI新兴市场指数涨幅-0.98%。



数据来源：Wind，统计区间：2018.3.28-2025.5.15。

新加坡利安资金管理投资团队指出，印度过去20年实现了14%的年化回报，仍看到足够的催化剂支持其在未来20年复制这一表现，包括全球供应商供应链重组、国内工业与能源基建扩张、人口结构与消费红利等。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

今日科技板块低开后快速拉升，军工、通信、智能车等板块表现较好。人工智能AIETF（515070）持仓股新易盛上涨4%，均胜电子、中际旭创、北斗星通等个股纷纷大涨。人工智能AIETF（515070）盘中快速拉升，上涨0.43%。

近日，科技部等七部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业。

野村证券研报称，中国云计算市场正经历快速发展，人工智能成为关键驱动力。据Gartner数据，2024年全球企业云计算市场占企业IT支出总额18%，预计2028年将增至27%，云计算未来增长机会巨大，大语言模型和生成式AI发展尚处早期，却对推动全球及中国云服务提供商增长意义重大。

人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。



相关产品：

人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）

5月16日，A股三大股指开盘微跌。前一日，沪深300指数收于3907.2，A500指数收于4577.84，基本收复4月2日以来关税风暴形成的技术缺口。随着中美经贸关系阶段性缓和，叠加国内组合拳持续发力，市场情绪逐步修复，多家外资行上调中国股票评级。

高盛将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点（对应11%和17%潜在涨幅），并维持对中国股票“超配评级”。这是高盛月内第二次上调中国股票评级。

野村将中国股票评级大幅上调至战术性超配。该机构称，中美暂时降低关税的协议对市场来说是一个重大惊喜，可能会在短期内对市场情绪提供支撑，在此推动下，中国股市在过去一个月的反弹或将得以持续。

高盛建议，聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益。内需驱动型板块中，互联网与服务行业将受益于消费复苏与数字化转型加速。同时，在政策宽松周期下，优质区域银行与头部房企估值修复可期。此外，基建产业链与A I产业链也值得关注。

A500指数ETF（560610）聚焦A股核心资产，对中证二级行业实现全覆盖，在行业分布均衡的同时，纳入了更多新兴领域龙头，工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业合集权重约50%，高于主要可比宽基指数。在当前市场有望重回上市趋势的情况下，借道A500指数ETF（560610），或可有助于把握多条主线，避免错过细分赛道机会。