5月9日，恒指午后持续走升，高股息板块强势不减。截至13时42分，港股红利低波ETF(520550)涨0.47%，4月7日砸下的缺口已回补，延续升势。

image

分析指出，当前市场环境下，港股高股息板块仍然是资金的“避风港”。尽管内部结构分化，但高股息策略的收益空间仍存支撑。原因有三：首先，外部环境扰动未消。虽然美方近期对关税态度略有缓和，但仍强调“中国需实质性让步”，关税政策作为博弈工具的本质未变，节奏与力度仍存变数。其次，从历史规律看，5-7月将迎来年报分红高峰期，资金提前布局高股息资产的动力较强。最后，银行股业绩承压触发调仓需求。一季度银行净息差收缩、净利润回落，市场担忧情绪升温，资金从高位银行股转向铁路、电信、建筑央企等估值更低、分红稳定的领域。

据了解，港股红利低波ETF(520550)以全市场最低费率（综合费率0.2%）降低持有成本，其月度分红机制和T+0交易特性进一步提升了资金效率；持仓结构上，金融、能源等成熟行业构筑安全垫，同时通过单一个股5%的权重上限实现风险分散，剔除阶段跌幅过大的股票规避“股息率陷阱”。

截至13:21，国证机器人产业指数（980022）跌2.34%，权重股中，盈峰环境跌3.2%，华工科技跌1.0%，科大讯飞跌1.8%，奥普光电涨8.2%，双环传动跌2.2%。此外，锐科激光涨11.0%，中钨高新涨4.2%，ST长园涨2.9%，柏楚电子涨1.6%，中国电研涨1.5%。

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数。数据显示，机器人ETF易方达（159530）持续获资金青睐，近10日资金净流入超2.8亿，近60日资金净流入超8.7亿；该基金最新规模11.5亿，创上市以来新高，且同类第一。截至发稿，该基金5月9日盘中获净申购5100万份。

image

华为频频布局人形机器人领域。近日，具身智能机器人创业公司千寻智能（杭州）科技有限公司发生工商变更，华为旗下的深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙）等正式成为其新股东。此前，华为注册了东莞极目机器有限公司，并将其定位为人形机器人资源整合平台。

光大证券指出，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段迈进。

国证机器人产业指数中人形机器人相关公司权重达到53%，比中证机器人指数高了15%，同时，该指数前十大成分股中人形机器人的权重提高了2.4个百分点，进一步扩大了指数的弹性空间。



相关产品：

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，聚焦人工智能硬件终端，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，成份股中人形机器人占比超过50%。国证机器人产业指数是市场上有产品的机器人指数中，“人形”含量最高的指数。



机器人ETF易方达（159530）场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。

今日开盘，市场开始分化，科技赛道调整明显，而红利赛道触底回升。人工智能AIETF（515070）持仓股东华软件下跌居前，拓维信息领涨，中国软件、新易盛、中科星图表现较好。人工智能AIETF（515070）盘中成交额超7000万元。

国元证券表示，伴随AI+应用行情持续泛化，全球首款通用Agent产品已落地，大幅提升工作效率，标志着AI应用进入爆发期。国内软件与服务市场，产品型公司将推出特定功能Agent，软件服务类公司将助客户实现Agent功能。政府工作报告强调持续推进“人工智能+”行动，支持大模型应用，优化算力资源布局，完善数据基础制度，促进平台经济健康发展。人工智能、算力、数据要素等领域投资有望加速，产业化落地可期。

人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。



相关产品：

人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）

5月9日，两市弱势整理。截至13时10分，中证红利质量ETF(159209)翻红。前几大权重股方面，贵州茅台涨0.89%，中国平安跌0.21%，中国神华涨0.60%，中国太保涨0.13%。

image

分析指出，中证红利质量指数聚焦A股高分红且盈利质量优异的上市公司，以ROE、盈利稳定性等指标筛选优质标的，兼具"高股息+高成长"双重属性。当前指数成分股平均股息率达4.8%，近五年ROE均值超15%，显著优于传统红利指数。在经济弱复苏背景下，兼具稳定现金流与盈利改善能力的优质红利资产配置价值凸显，该指数近三年年化收益达9.6%，且估值处于历史30%分位，为投资者提供了"进可攻、退可守"的优质工具。

截至13:09，中证A500指数（000510）跌0.41%，权重股中，贵州茅台涨0.6%，宁德时代涨0.7%，中国平安跌0.2%，招商银行涨1.8%，美的集团涨1.0%。 此外，润和软件涨5.3%，厦门钨业涨3.2%，宝新能源涨3.0%，兴业银行涨2.7%，长春高新涨2.7%。

A500ETF易方达（159361）跟踪中证A500指数，昨日资金净流入超3400万，最新基金规模近150亿。

二季度以来，外资机构对A股的调研热情持续升温。据统计，从4月初到5月8日，超过470家A股公司接待了外资机构的来访，电子、医药生物以及机械设备等行业是外资机构调研重点。

外资机构真金白银加仓A股。在5月7日的新闻发布会上，有关人士表示，外资持有A股流通市值稳定在3万亿元左右。

瑞银证券表示，当前A股处于较低估值水平，这为抵御下行风险提供了保护，这种情况或许会让A股市场具备更高的韧性。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。易方达中证A500指数基金具备跟踪优质指数、费用低、交易优势大、方便场外参与以及投资分散化、跟踪市场表现、透明度高和适合长期定投等特点和优势。欢迎投资者关注A500ETF易方达（159361）。



关联产品：

A500ETF易方达（159361）

易方达中证A500联接A（022459）

易方达中证A500联接C（022460）

易方达中证A500联接Y（022930）

截至13:06，上证科创板综合指数（000680）跌1.60%，权重股中，华兴源创跌3.7%，睿创微纳跌1.7%，天准科技跌4.9%，博汇科技跌0.8%，容百科技跌2.4%。此外，兴图新科涨2.9%，三友医疗涨2.5%，长光华芯涨2.3%，纳芯微涨2.1%，热景生物涨1.3%。

资金层面，科创综指ETF易方达（589800）跟踪上证科创板综合指数，上市以来备受资金青睐。数据显示，科创综指ETF易方达（589800）近10日资金净流入超10亿，近20日资金净流入超18亿；最新基金规模32.04亿。

2024年报披露完毕，科创板公司业绩浮出水面。据统计，2024年度，科创板市值前10名的公司合计实现营收同比增长21.2%，净利润同比增长24.3%；与上市前相比，合计营收增长175.6%，净利润增长394.8%。其中，集成电路、人工智能、创新药等战略新兴产业的龙头公司业绩表现不俗。

国信证券研报指出，科创板是A股核心科技的摇篮，成分股中新一代信息技术、生物产业、高端装备制造产业股票数量占比高，专精特新企业占比超过50%，整体具备鲜明的科技创新特色。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。布局中国科技未来，科技浪潮奔涌向前，助您与科技创新共舞，关注科创综指ETF易方达（589800）。



相关产品：

科创综指ETF易方达（589800）

科创综指ETF易方达（589800）联接基金（A类:023729/C类:023730）

截至13:06，上证科创板综合指数（000680）跌1.60%，权重股中，华兴源创跌3.7%，睿创微纳跌1.7%，天准科技跌4.9%，博汇科技跌0.8%，容百科技跌2.4%。此外，兴图新科涨2.9%，三友医疗涨2.5%，长光华芯涨2.3%，纳芯微涨2.1%，热景生物涨1.3%。

资金层面，科创综指ETF易方达（589800）跟踪上证科创板综合指数，上市以来备受资金青睐。数据显示，科创综指ETF易方达（589800）近10日资金净流入超10亿，近20日资金净流入超18亿；最新基金规模32.04亿。

2024年报披露完毕，科创板公司业绩浮出水面。据统计，2024年度，科创板市值前10名的公司合计实现营收同比增长21.2%，净利润同比增长24.3%；与上市前相比，合计营收增长175.6%，净利润增长394.8%。其中，集成电路、人工智能、创新药等战略新兴产业的龙头公司业绩表现不俗。

国信证券研报指出，科创板是A股核心科技的摇篮，成分股中新一代信息技术、生物产业、高端装备制造产业股票数量占比高，专精特新企业占比超过50%，整体具备鲜明的科技创新特色。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。布局中国科技未来，科技浪潮奔涌向前，助您与科技创新共舞，关注科创综指ETF易方达（589800）。



相关产品：

科创综指ETF易方达（589800）

科创综指ETF易方达（589800）联接基金（A类:023729/C类:023730）

算力股接连调整，在硬科技主线确立之前，眼下的轮动行情可能是布局算力股最后的低位机会了。尤其是在AI大比拼的PLUS背景下，今年不会有比算力更大的题材。

目前整个AI产业链分为大致四部分：芯片-云计算-模型-应用。场内有很多ETF对产业链覆盖都比较全面，像集合AI产业链的算力与应用龙头的有$云计算ETF(SZ159890)$；更侧重AI应用落地和鸿蒙概念利好的有$软件龙头ETF(SZ159899)$，里面鸿蒙受益标的更多。

刚好这几个大方向最近几天都在调整，市场恐慌下机会更加珍贵，珍惜低位进场时机，不要等到拉升了再追高。

另外从5月的消息面来看，一个是小米、DS、阿里的AI大模型突破很大，一个是懂王那边关于AI芯片的限制又有变动，还有就是 “鸿蒙电脑”正式亮相，国产操作系统在个人电脑领域迈出关键一步。

三者综合下，今年算力的确定性强到不能更强：不管是模型训练还是推理需求都大幅增加，再加上国产化势在必行、持续的业绩兑现和资本开支，最后落地到基本面上只是时间问题。



深层次来看，目前国内云计算厂商正在加大算力储备和模型优化投入，AI计算基础设施建设布局正在逐步趋于清晰，相关资本开支进入新一轮扩张周期，预计效果很快就会反映到股价上。

DeepSeek等头部模型以及AI Agent的发展将进一步放大推理算力需求，绝对称得上是“海量”。根据 CloudPrice，AWS 的云计算（H100） 均价近一个月来上涨了 76%，显示云计算板块 “量价齐升”的局面已经拉开序幕。

此外，值得注意的是，算力基建作为云厂商资本开支落地的核心环节，华勤、浪潮等公司已经推出适配国产算力的服务器，并针对卡间互联推出 ETH-X 超节点方案。我们需要关心的是，短期内国产算力基建可能无法满足迅速增长的需求。

数据显示，截至2024年底，全国算力总规模已突破230 EFLOPS，但供需缺口仍达 35%——行业空间有多大可想而知。

因此，在算力基建刚性扩张+国产替代深化下，中期看算力板块还有30%的增长空间。

另外AI技术与生态正在不断完善，叠加数字经济专项资金落地，软件龙头的业绩弹性也有望持续超预期。不过综合这段时间的表现来看，算力股情绪仍然受海外芯片禁令扰动，建议大家不要冒风险单押个股，分批建仓云计算ETF（159890）和软件龙头ETF（159899）这样综合产业链龙头的ETF比较合适。

作者：ETF金铲子

5月9日，comex黄金期货盘中一度跌破3280美元/盎司后止跌回升，黄金相关ETF跌幅收窄，截至11:20，黄金ETF华夏（518850）跌0.8%，黄金股ETF（159562）跌1.07%，其持仓股华钰矿业、益民集团、盛达资源、特力A跌幅靠前，周大福、航民股份、曼卡龙等股领涨。

中国央行连续第6个月增持黄金，但增持幅度越来越小，4月仅增加7万盎司（约2.18吨），为过去6个月内买入数量最少的月份。央行购金步伐的放缓或意味着黄金当前多配的性价比下降。

方正期货指出，美国与多国的新贸易协议正取得进展，近期有望达成，黄金短期配置吸引力下降。美联储认为美国失业率维持稳定，劳动力市场依旧稳固，但通胀仍在一定程度处于高位，美联储议息会议暂缓降息。虽然利率期货市场仍预期6月超8成概率降息，但贵金属市场对降息预期下降。中长期黄金上涨逻辑并未动摇，黄金供给面临较强的刚性约束。投资需求和资产配置需求依旧旺盛，美元信用仍处于消耗之中。但由于黄金前期涨幅过大过快，叠加买盘阶段性转弱，短期再创新高可能性较小。

中芯国际昨晚发布的一季度财报，实实在在给半导体行业打了一剂强心针：营收163.01 亿元，同比增长近30%；净利润13.56亿元，暴增166.5%。

这样的成绩出现在传统淡季，本身就足够惊喜，再加上整个行业的复苏趋势延续明显，半导体行业淡季不淡，不愧是自主可控2.0版本的真主线！

以聚焦半导体行业卖铲子环节的$半导体设备ETF(SH561980)$为例，其标的指数中证半导一季度营收涨23.37%、净利润涨48.98%；成分股北方华创更是单季赚15.81亿，力压一众半导体设备厂商板块盈利王。



这波增长的动力从哪儿来？

首先是AI大模型、数据中心带火了算力芯片，其次是限制背景下国内Fab厂、OSAT厂持续扩产，最后消费电子市场也在慢慢好转，多方推动下设备与材料公司销量跟着暴涨，中标份额直线飙升。

根据日本半导体制造装置协会数据，中国大陆2024年半导体设备销售额为495.4亿美元，同比增长35.37%，销售远高于全球平均水平，占全球比重也从2015年的13.42%提升至42.29%，行业产值向中国大陆转移趋势明显。

不过真正撑起行业底气的，还得是国产替代的加速落地。设备端，北方华创的刻蚀机、薄膜沉积设备，在国内晶圆厂的市占率已经超过30%；中微公司的刻蚀设备出货量，环比激增 40%。材料端更明显，安集科技的CMP抛光液、沪硅产业的12英寸硅片，这些以前被“卡”的方向，现在不仅能做，还能批量供货给中芯国际这样的龙头。

——本土企业从“替代”走向“主流”，订单自然源源不断。

此外，昨天有消息说懂王试图取消一部分AI芯片出口限制，听起来像松绑，实则玩起了“精准打击”——把国家分成三类区别对待，本质还是想在技术上卡我们。这种操作反而让国内企业更清醒：美系厂商成本因为关税升高，给了中芯国际、华虹这些本土代工厂价格优势；AI芯片进口受限，寒武纪、海光信息的国产算力芯片直接顶上。

摩根士丹利预测，到2027年中国AI GPU自给率能涨到82%——外部压力越大，国产替代的速度反而越快、空间也更大！

但是半导体行业链条太长、又太复杂，选股就像大海捞针，半导体设备ETF(SH561980)刚好解决了这个痛点。这个ETF70%的权重在材料与设备领域，全是卖铲子环节（划重点，卖铲子的永远是最赚的！），其中北方华创（17%）、中微公司（13%）、中芯国际（10%）稳稳占据前三大，都深度受益于国内晶圆厂的扩产潮。



虽然今天半导体设备板块还在调整，但还是往后看故事还很长：AI算力需求远没到顶，汽车电子智能化带来千万级芯片增量，国产替代从设备材料向全链条渗透。身处2025年，可能是我们见证国产半导体奇迹岁月的开端，低位进场的机会且行且珍惜吧。

作者：三好金融民工