截至2025年5月14日 11:00，中证半导体材料设备主题指数上涨0.01%，成分股至纯科技上涨1.60%，华海诚科上涨1.46%，天岳先进上涨1.10%，广钢气体上涨1.08%，安集科技上涨1.01%。半导体材料ETF(562590)下跌0.18%，最新报价1.08元。拉长时间看，截至2025年5月13日，半导体材料ETF今年以来累计上涨2.75%。

消息面上，5月10日，据知情人士透露，英伟达计划在未来两个月内推出其H20人工智能芯片的降级版本，以应对美国对原始型号的出口限制。消息人士表示，这家美国芯片制造商已通知包括主要云计算服务商在内的中国主要客户，计划于7月推出该经过修改的H20芯片。

从资金净流入方面来看，半导体材料ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得542.63万元净流入，合计“吸金”1086.88万元，日均净流入达362.29万元。资金已经开始提前布局半导体材料设备板块。

5月14日，银行再度强势。截至10时52分，银行ETF优选(517900)涨0.68%，前几大权重股方面，招商银行涨0.04%，兴业银行涨0.80%。资金持续活跃，年内份额扩容约超6成。

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光大证券指出，截至2025年5月13日，A股银行板块PB（市净率）为0.65倍，低于近十年中位数0.85倍。当前银行板块股息率中枢显著高于十年期国债收益率，成为保险、年金等资金的“压舱石”。

银行ETF优选(517900)跟踪的银行AH指数，在AH市场进行轮动策略，优选低估标的，反映在中证银行指数上使用AH价格优选投资策略的整体表现。场外投资者可借助联接基金（A类：016572；C类：016573）介入。

国产替代主线逻辑下，长期配置资金逢低布局，半导体板块近期交投活跃。半导体ETF（512480）连续5日获资金净流入，吸金规模超10亿元，位居全市场半导体芯片类ETF首位！

半导体ETF（512480）跟踪的中证全指半导体指数（H30814.CSI），是国内成立时间最长、成分股数量最多、覆盖总市值最大的半导体行业指数，其成分股囊括设计、制造、设备、材料等各环节共计87家细分领域龙头，被称为中国版“费城半导体指数”。

半导体ETF（512480）是目前市场上唯一跟踪该指数的ETF基金，不仅走势高度吻合行业景气周期，且持续保持流动性优势，成为A股市场投资者参与半导体投资的重要工具。该ETF的市场代表性和影响力极为突出，最新规模217.41亿元，在半导体类ETF、行业类ETF中分别位居第1、第3；其2024年日均成交额为12.87亿元，2025年初至今的日均成交额为13.36亿元，均位居同类前2；2024年末持有人超42万户，是客户数最多的行业及主题ETF之一。

业绩表现方面，截至2024.12.31，半导体ETF（512480）自2019.6.12成立以来收益增长率为101.66%，年化13.20%，跑赢多数宽基指数，位居同类ETF首位。去年924行情开启反攻后，受益于全球周期复苏及国产替代加速，半导体ETF（512480）区间涨幅达68.50%（截至2025.5.13），在半导体ETF中排名第1。

据机构研报分析，自贸易摩擦升级后，半导体自主可控上升为国家战略，国产替代已从“政策驱动”转向“产能释放+技术突破”双轮驱动。光大证券近期表示，看好国产替代主线不动摇；另据SEMI数据，预计2025年半导体全球市场将实现10%以上的增长，并预计在2030年达到万亿美元，国内半导体增速有望领先全球平均水平。

当前半导体行业复苏态势明确，芯片设计领域受益于AI芯片需求爆发，设备企业依托技术创新与国产替代实现营收增长，尽管短期利润承压但整体稳健。最新进出口数据显示，集成电路贸易额双增，制造设备进口下降，反映国产替代加速。在政策支持与技术突破驱动下，我国半导体产业展现强劲韧性并加速迈向高质量发展新阶段。

与此同时，科创芯片设计ETF(588780)，成分股囊括50家科创板芯片龙头企业，覆盖AI算力芯片、RISC-V架构高景气领域，含芯量超95%；且科创板20%涨跌幅使得其具有更高弹性。2025年至今，科创芯片设计ETF(588780)上涨15.08%，位居科创芯片ETF第1！

投资者可采用“核心+卫星”策略，同时配置半导体ETF（512480）【场外联接 ：A 类007300；C 类007301】，及科创芯片设计ETF(588780)，兼顾半导体全产业链崛起+芯片设计环节增厚收益！



风险提示：以上所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

最新动态！昨天京东披露财报，第一季度收入3011亿元，同比增加15.8%，高于市场预期的2894.4亿元。

或许是受此提振，今天开盘京东一度涨超4%，小米、腾讯也都涨超2%，带动$港股科技50ETF(SZ159750)$盘中大涨，截至10:03上涨1.31%，并且还在持续拉升。



这个ETF跟踪港股科技指数，是目前场内较为热门的两融标的，2025年内涨幅高达23%+，截至5月13日年内份额已经增长了276%！看来昨天的港股回调是个实打实的低吸机会，中期逻辑确立无疑。

就在昨天，野村、摩根士丹利、花旗、富达一致齐声唱多中国股市。其中，野村将中国股票评级大幅上调至“战术性超配”，认为中美经贸会谈的实质性进展对中国股市来说是一个重大利好，并把恒指上调到年末25000点，以及2026年上半年26000点的目标点位。

消息面上，最近港股科技还有一个大动作：宁王港股下周二上市，日内应该会有个拉高。如果顺利冲击300点的话，相关指数大概率也会有所异动。

而且宁王并非个例。自从港股开通“科企专线”，A股多家汽车和行业企业都在选择赴港上市，采取 “A+H”双重上市策略：比如奇瑞汽车、均胜电子、阳光电源、科大讯飞、赛力斯、广汽埃安等等。

此外，A股“药王”恒瑞医药也将于本月启动港股IPO路演，即将成为继药明康德、百济神州、荣昌生物后又一家“A+H”股上市的医药巨头。

这些不差钱的车企、药企为何纷纷选择港股上市？究其原因还是因为与A股市场相比，港股具有更成熟的国际化投资者结构。

要知道，港股的外资持股占比一季度在18%左右，而A股只有不到5%。所以对比之下，港股上市能够为企业提供全球定价与战略协同，这种制度优势形成正向循环：优质企业上市吸引长线资金，资金沉淀又增强市场深度，最终推动港股估值体系向纳斯达克靠拢。

数据显示，截至5月13日，今年以来港股股权融资规模达1463.42亿港元，同比大增321.96%。其中，IPO融资额为234.72亿港元，同比增长198.33%。

那么落实到指数上，我们该如何布局呢？

资料显示，目前几个主要的港股科技类指数中，港股科技指数要比恒生科技多了4%的新能源汽车和8%的医药。



对比恒生科技的30只，港股科技指数覆盖50只成分股：在保留小米、腾讯、阿里等巨头的同时，海纳入零跑汽车、瑞声科技等中小型科技企业，能够达成类似于“核心+卫星”策略的配置效果。

事实证明，这种差异化配置也确实让港股科技的年内表现优于恒生科技。截至5月13日，港股科技的年内涨幅比恒生科技多了3%+。



这应该是因为新能源汽车板块的纳入，使得港股科技指数深度绑定中国制造业出海浪潮，抓住了这一轮产业扩张红利，而医药板块的权重优势则为其提供了穿越波动的防御性。

反观恒生科技指数，其医疗健康板块仅覆盖互联网医疗平台，难以捕捉创新药国际化的红利。

作者：ETF金铲子

截至10:17，科创价值ETF（588910）跟踪的上证智选科创板创新价值指数权重股中，福光股份涨0.7%，大地熊涨8.8%，普源精电涨4.5%，优刻得-W涨1.8%，诺唯赞涨1.5%，福立旺涨1.3%。

科创板公司2024年报已经披露完毕，通过梳理发现，科创板公司年报亮点频出。数据显示，科创板2024全年研发投入总额达到1680.78亿元，研发投入占营业收入的中位数达12.6%，在A股各板块中处于领先位置；科创板上市公司在集成电路、生物医药、高端装备等关键领域实现突破，超八成公司核心产品聚焦国产化发展及自主可控。

兴业证券表示，科创板承载着推动高质量发展和加速科技创新的双重使命，科创板的“成长+科创”属性尤其明显。科创板实现了对战略新兴产业的全面覆盖，其中，新一代信息技术、生物产业、高端装备制造业、新材料领域合计市值占比约90%。

科创价值ETF（588910）跟踪上证智选科创板创新价值指数。行业分布方面，指数的编制中对行业权重做出约束，单个二级行业权重不超过20%，行业覆盖广，同时，该指数聚焦科技创新，按申银万国一级行业来看，电子、机械设备、电力设备、医药生物、计算机为前五大权重行业，涵盖半导体、AI、创新药、新能源等领域龙头公司。



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科创价值ETF（588910）在“新质生产力”战略推动下，科创价值板块或受益于政策倾斜与产业资本支持。

重大利好落地，科技主线确立无疑，但从最近的表现来看：科技跌时银行涨，科技涨的时候银行还是涨，这跷跷板明显偏向红利资产。

今日开盘，红利资产持续走强。$港股红利低波ETF(SH520550)$盘中一度涨超0.6%，正在冲击7连涨，距离历史高点仅1.2%的涨幅。数据显示，该ETF年内累计净申购已经超过1亿元，年内份额扩容近45%，创上市以来新高。



值得注意的是，港股红利低波ETF（520550）日前刚发布过2025年首次分红公告：每10份基金份额派发现金红利0.02元，权益登记日为5月14日，除息日为5月15日，现金红利将于5月20日发放。

——这意味着，今日收市前买入或持有ETF均可获得分红款。尽管由于成分股的分红节奏导致ETF初期分红比例不高，但随着5-7月成分股进入派息高峰，未来港股红利低波ETF（520550）分红势必会有一波提升，可以一起见证一下。



从大环境来看，近期外部不确定性虽然落地，但是科技板块延续调整、内部分化明显。毕竟尽管美方近期释放关税谈判信号，但博弈本质未变，市场对摩擦反复的担忧持续存在，避险需求旺盛、高股息资产热延续。

港股红利低波ETF跟踪的恒生港股通高股息低波动指数，成分股集中于金融、能源、电信等成熟行业，这些企业现金流稳定、分红率高，即便在市场下跌时也能通过股息收益提供“安全垫”。

数据显示，该指数当前股息率8.4%，远超A股主流红利指数及10年期国债收益率（截至5月13日为1.63%）。5月初降准降息落地，无风险利率进一步下行，资金对收益确定性的追求更加强烈，这类高股息资产无疑是低利率环境下的优选。

此外，监管层推动保险资金加大入市力度，中长期资金加速布局，红利板块的估值重塑预期也在升温。

以银行股为例，一季度净息差收窄导致业绩承压，但政策对高息揽储的整治及信贷结构优化导向，为银行业绩改善提供了空间，这也间接增强了红利资产的配置逻辑。

港股红利低波ETF（520550）是月度分红机制，本次分红或许标志着ETF正式进入常态化分红阶段。这个ETF还是T+0交易制度，管理费0.15%+托管费0.05%，综合成本仅0.2%，大家可以趁分红体验一把，坐等后面“红包”不断变大。

作者：ETF红旗手

截至09:55，光伏龙头ETF(159609)跟踪的中证光伏产业指数权重股中，科士达涨1.7%，罗博特科涨1.4%，科华数据涨0.3%，石英股份涨0.3%。

资金层面，光伏龙头ETF(159609)基金份额稳步增长。数据显示，近1年光伏龙头ETF(159609)基金份额增长超36%。

流动性方面，光伏龙头ETF(159609)活跃度佳。数据显示，近1月光伏龙头ETF(159609)日均换手率5%左右，在同类基金中居前。

据媒体报道，13日上午，有消息称，“某大型多晶硅龙头企业在近期组织投资者交流时透露，未来或由硅料行业目前的前六家头部企业来收并购剩余所有的硅料产能。”

中银证券指出，对美国及全球新兴经济体光伏需求增速保持乐观。重要会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，光伏供给侧改革力度有望加强。光伏制造降本增效仍为主线，关注硅料、电池片头部企业格局优化、盈利提升以及金属化新技术渗透率提升。

光伏龙头ETF(159609)紧密跟踪中证光伏产业指数，主要投资于光伏产业链的龙头企业，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、光伏设备等核心环节。

最新数据显示，光伏产业指数权重股包括隆基绿能（全球光伏组件龙头）、阳光电源（全球逆变器领军企业）、通威股份（硅料+电池片双龙头）、TCL中环（大尺寸硅片龙头）、晶澳科技（全球TOP级组件供应商）、锦浪科技（组串式逆变器龙头）等。指数前十大重仓股权重占比超50%。



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光伏龙头ETF(159609)具有行业集中度高、流动性较好等特点，是布局光伏产业的便捷工具，有望受益于全球能源转型大趋势。

5月14日，A股三大指数基本平开，之后震荡调整全部转绿。资金新宠自由现金流ETF（159201）盘中交投活跃，成交额快速突破1亿元。自由现金流ETF最新规模达34.67亿元，最新份额达35.28亿份，均位于同标的指数首位。

随着中美经贸高层会谈取得实质性进展，来自政策、基本面以及市场预期的三重共振将推动中国资产价值重估进入新阶段。当政策、基本面与预期形成合力，中国资产的配置价值和吸引力将持续提升。

最低费率一档的自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化。自由现金流是红利的“根基”，但其价值远不止于红利本身，更侧重于筛选出“真正盈利”的优质企业。

截至10：01，上证科创板综合指数（000680）跌0.1%，权重股中，芯原股份涨超5%，海光信息、寒武纪涨超1%，恒玄科技跌超4%，晶科能源跌超1%。

科创综指ETF易方达（589800）跟踪上证科创板综合指数，数据显示，科创综指ETF易方达（589800）最新规模达29.37亿元，最新份额达31.20亿份，基金规模较一个月前增加约17亿元。

消息面上，国际数据公司（IDC）数据显示，2025年中国智能算力规模预计将达到1037.3EFLOPS（每秒浮点运算次数），到2028年将突破2781.9EFLOPS，区间年复合增长率高达46.2%。

兴业证券指出，业绩披露叠加海外扰动下，科技风格前期已调整至低位。进入5-6月，随着市场回归预期审美模式、叠加新一轮产业事件密集催化，科技板块作为兼具景气优势和产业趋势催化的中长期逻辑有望再度占据上风，并逐步成为资金聚焦的主要方向。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。布局中国科技未来，科技浪潮奔涌向前，助您与科技创新共舞，关注科创综指ETF易方达（589800）。



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科创综指ETF易方达（589800）

科创综指ETF易方达（589800）联接基金（A类:023729/C类:023730）

4月29日上市以来，标的指数累计上涨9%的通用航空ETF华宝（159231）今日（5月14日）随市盘整，场内价格现跌0.56%。成份股方面，仍有一些个股逆市表现亮眼，利君股份冲击六连板，应流股份涨逾4%，国睿科技涨逾2%，另有10余只成份股飘红。



数据来源：Wind，统计区间2025.4.29-2025.5.13，通用航空指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，该指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，53.02%；2021年，3.92%；2022年，-26.60%；2023年，0.46%；2024年，21.18%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

重仓国防军工板块*的通用航空指数在连续大涨之后，近2日迎来回调，后市怎么看？还能涨吗？

1、军用飞行器方面，逆全球化趋势逐步加强，地缘政治不确定性加大，各国安全诉求提升，全球军贸逻辑得到强化。中国军工产品具有较高的性价比和技术水平，军贸市场或将成为军工行业持续高增长的新动力。

源达证券指出，地缘局势为中国的装备提供了实战验证的机会，展示了中国军工的硬实力，在国际军贸市场总体处于扩张区间的大背景下，中国军工企业有望深度获益，看好中国军工板块的投资机会。

2、民用飞行器方面，5月13日，四川设立低空经济子基金，引导带动更多社会资本参与投入，并提出，加快建设直升机、电动垂直起降航空器等起降场。

中泰证券认为，低空旅游观光、低空通勤、城市末端物流配送、文化赛事等领域已逐步展开试点。安防巡检、消防救援等通航领域较成熟的应用场景或将在eVTOL、无人机技术成熟后迎来革新。

热门赛道，一“基”网罗！低空经济是城市交通的新范式，伴随政策端空域放开、基建提速，以及丰富的应用场景，推动万亿级产业集群的加速形成。通用航空ETF华宝（159231）标的指数覆盖低空经济、军民融合、大飞机、商业航天、飞行汽车等领域，同时重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），更契合产业链现状，市场空间广阔。

*注：截至5月13日，按照申万一级行业口径，国防军工板块是通用航空指数的第一大重仓行业，权重占比高达58.6%。

风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。