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远期合约和期货有何区别?
远期合约和期货合约都是金融市场中用于管理价格风险的衍生工具,但两者之间存在一些关键的区别。 1. 标准化程度不同:期货合约是由交易所制定的标准化合同,规定了交易的商品种类、数量、质量和交割时间等细节,所有这些条件都是固定的,不能更改。而远期合约则是在场外市场由买卖双方协商确定的非标准化合同,合同条款可以根据双方的需求灵活定制。 2. 交易场所和方式:期货交易通常发生在交易所内,例如芝加哥商品交易所(CME),上海期货交易所等,具有公开透明的特点。而远期合约交易则多发生在银行间市场或直接在企业之间,属于场外交易(OTC),缺乏统一的交易平台,因此透明度较低。 3. 结算机制:期货采用每日无负债结算制度,即每天收盘后,交易所会根据市场价格变动对买卖双方的账户进行盈亏结算;如果一方亏损达到一定水平,则会被要求追加保证金。相比之下,远期合约一般在到期日才进行结算,期间不涉及资金流动,除非双方另有约定。 4. 信用风险:由于期货交易有清算所作为中介,并实行保证金制度,因此其信用风险相对较小。而远期合约因缺乏第三方担保,违约风险较高,特别是在对方财务状况恶化的情况下。 希望上述解释能帮助您更好地理解两者的差异。如果您还有其他疑问,欢迎随时向我咨询! 阅读全文
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